表1 部分投资于新兴市场的QDII基金

  投资新兴市场最简单的方法就是买QDII基金——由国内基金管理公司发行的投资于海外市场的基金,交割方式和投资于国内市场的开放式基金相同。也可以通过在香港的银行,投资品种更丰富的海外基金产品。

  文/本刊记者 冯庆汇

  借道QDII

  过去两年中,投资于新兴市场的QDII迅速扩容。以全球新兴市场为标的的基金,如国投瑞银新兴市场、上投摩根新兴市场、建信新兴市场这3只基金,是标准的全球配置基金。从季报披露的前十大重仓股来看,这3只基金持仓基本集中于热门市场的热门股票,如“金砖四国”、韩国、泰国等等。由于捕捉到这些市场的机会,这3只基金今年的表现也都不错。尤其是国投瑞银新兴市场和上投摩根新兴市场,今年以来的收益率分别达到19.32%和18.3%。

  投资于新兴市场某个区域的QDII基金也不在少数。如广发亚太精选、汇添富亚澳精选、上投摩根亚太优势、易方达亚洲精选和国海富兰克林亚洲机会,均以亚洲为投资目标。也是多数基金公司认为投资者最能认可,并且最能发挥机构投资者研究优势的区域。这些基金今年在基础市场上涨的带动下,亦有不错表现。所有投资于亚洲地区的QDII收益率均超过10%。相比A股表现,已十分惊人。

  QDII以人民币计价,对普通投资者来说,不需要考虑认购货币的问题。但负面因素是,由于基金公司在投资管理中涉及货币兑换,投资顾问等问题,QDII基金的成本一般比海外基金更高。有些基金公司的外方股东在海外市场具有丰富经验,这类基金公司的产品相对更值得关注。

  表1 部分投资于新兴市场的QDII基金

证券代码 证券简称 单位净值(元) 今年以来净值增长率(%)
161210.OF 国投瑞银新兴市场 0.994 19.33
378006.OF 上投摩根新兴市场 0.937 18.31
270023.OF 广发亚太精选 0.936 17.15
470888.OF 汇添富亚澳精选 0.944 12.65
377016.OF 上投摩根亚太优势 0.57 12.65
539002.OF 建信新兴市场优选 0.956 12.60
118001.OF 易方达亚洲精选 0.861 11.53
457001.OF 国富亚洲机会 1.044  

  来自:Wind(数据截止12月7日)

  海外基金的蓝海

  当然和QDII相比,海外基金市场的品种更为丰富。实际上投资这些海外基金也并不困难,大多数产品在香港通过银行或者中介机构都能买到。

  对普通投资者而言,通常对新兴市场的投资都建议选择区域基金或者主题基金。原因十分简单——可降低单一市场带来的风险。比如土耳其市场虽然今年表现十分卓越,但这个市场的波动也很大。远在千里的海外投资者很难掌握申购和赎回基金的确切时机。不如退而求其次,选择涵盖土耳其的新兴欧洲基金,既能捕捉到投资机会,又不至于承担过高的风险。

  比如香港市场有一款基金——百利达欧盟汇聚,是市场上少数以欧盟整合为投资主轴的基金。这只基金将其资产至少75%投资于新兴欧洲已加入欧盟、或者即将加入欧盟成员国里优质大中型企业的股票,捕捉欧盟整合过程中的结构性改变所带来的机会。比如捷克、波兰、土耳其都是其目标市场。这只基金今年的表现不错,截至12月7日,今年以来的收益率达到20.97%(以美元计价)。

  亚洲市场基金的选择更多。比如,投资于亚洲市场的JF东方基金、JF亚洲内需主题基金,投资于成长股的邓普顿亚洲成长(Templeton Asian Growth),还有投资于亚洲小型企业的JF东方小型企业基金、邓普顿亚洲小型企业基金,等等。当然,热衷于高息股的投资者还可以选择亚洲高息股票基金。表格中也只是罗列了很小一部分。

  另外还有中东非洲基金,拉丁美洲基金,或者是传统的全球新兴市场基金可供选择,种类十分丰富。按照风水轮流转的原则,如果投资得宜,每年都有机会找到比A股市场表现更好的市场,并且是大概率事件。

  更值得重点推荐的是投资于新兴市场的债券类基金。这类产品如今在QDII中基本属于空白。以港币或者美元计价的新兴市场债券基金最为普遍。

  以PIMCO 新兴亚洲债券基金为例,港币计价的基金今年以来收益率达到16.84%,即使扣除港币兑人民币略有贬值的部分,其收益率仍然比国内市场表现最好的纯债券基金高。PIMCO作为全球最知名的债券投资者,业绩似乎比其他基金公司略胜一筹。但即使如此,翻看亚洲债券类基金的普遍表现,也都是不俗。今年以来收益率10%以上的债券基金不在少数,且几乎是平均水准,表现普遍超越了国内的债券类基金。在美元兑人民币并没有大幅贬值的前提下,这类投资具有显而易见的吸引力。

  表2 海外投资于新兴市场区域的股票型基金

基金名称 今年以来收益率(%) 1年收益率(%) 3年年化收益率(%) 5年年化收益率(%) 10年年化收益率(%)
百利达欧盟汇聚Classic Cap 20.98 14.17 -4.62 -12.07 10.25
百利达欧盟汇聚Classic Cap – USD 20.97 14.16 -4.62 -12.07 10.33
JF东方小型企业基金 31.74 24.79 5.05 -2.79 13.35
JF东方基金 17.79 13.51 4.18 -3.93 10.97
JF亚洲内需主题基金 17.47 13.15 1.55 -5.64
Templeton Asian Growth Z Acc $ 12.82 6.81
Templeton Asian Smaller Co A Acc SGD 30.57 25.23 17.95
Templeton Asian Smaller Co A YDis $ 30.6 24.93 17.9
Value Partners 高息股票基金 22.76 20.54 11.48 6.22 19.35
Value Partners 高息股票基金 – HKD 22.69 20.53

  注:数据截至12月7日        数据来源:晨星

  表3 海外投资于新兴市场区域的债券类基金

基金名称 今年以来收益率(%) 1年收益率(%) 3年年化收益率(%) 5年年化收益率(%) 10年年化收益率(%)
ING (L) Renta 亚洲债券投资基金 P ACC 12.62 14.46 10.74 9.39 8.2
ING (L) Renta 亚洲债券投资基金 X INC 12.07 13.88
PIMCO 新兴亚洲债券基金 E Inc 16.8 14.98
PIMCO 新兴亚洲债券基金 M Retl HKD 16.84 14.95
Templeton Asian Bond Z Acc $ 9.65 7.79
中银保诚港元债券基金 4.56 4.61 4.05 4.81 4.4
保诚基金 IOF – 亚洲原币别债券基金 9 7.98 8.52
保诚基金IOF – 亚洲债券基金 – A 12.36 12.48 8.03 6.79
信安亚太高收入债券基金Ret-USD-Inc 11.79 12.77 7.5 3.88
汇丰投资信托基金 汇丰亚洲债券基金 AM HKD 11.28 11.92
汇丰亚洲债券基金 – A 11.31 11.86 8.51 7.77 7.57
汇丰亚洲债券基金 AC USD 11.29 11.83
安本环球 – 亚洲当地货币短期债券基金 A1 4.1 3.42 4.95 4.93 7.5
安本环球 – 亚洲当地货币短期债券基金 A2 4.1 3.42 4.82 3.84 6.93

  注:数据截至12月7日            数据来源:晨星

  押宝单一市场?

  如果对某个市场特别有信心,单一市场基金当然是获取收益最有效的方式。在单边上涨的市场中,单一市场基金有助于投资者充分获得收益。

  今年表现最好的市场都有相应的基金。比如JF菲律宾基金,今年以来收益率49.87%;德盛泰国基金(以美元计),收益率44.32%;JF印尼基金,今年以来收益率12.42%;安本印度股票基金,收益率超过20%。唯一一只土耳其基金——宏利环球基金,今年以来收益率为54.57%。

  更重要的是,这些被极为看好的新兴市场的基金,拥有十分靓丽的历史成绩单。JF菲律宾基金过去10年的年化收益率高达22.57%,远远超过了A股基金平均水平。泰国、印尼、印度基金的表现也充满活力,令人着迷。

  相比之下,波动极大的土耳其市场似乎和A股有些相似,并没有给投资人带来长期稳定的收益。在可比的数据空间里可以看到,宏利环球土耳其基金过去5年年化收益率仅-0.03%。所以对于这样的市场,投资人不妨以区域型基金涉足更为妥当,比如前文提到的新兴欧洲基金——百利达欧盟汇聚。

  表4 部分投资于单一新兴市场的基金

基金名称 今年以来收益率(%) 1年收益率(%) 3年年化收益率(%) 5年年化收益率(%) 10年年化收益率(%)
JF菲律宾基金 49.87 52.65 36.52 10.86 22.57
德盛泰国基金 I USD Acc 44.32 38.93 35.9 16.68
德盛泰国基金 – A-Dist 42.96 37.5 34.64 15.53 19.64
JF泰国基金 41.02 37.19 33.25 15.52 22.89
富达基金-泰国基金 – A 36.25 31.96 32.87 15.91 21.8
JF印度尼西亚基金 12.42 13.63 22.34 11.92
安本环球 – 印度股票基金 – A2 20.71 13.33 7.28 2.16 21.09
安本环球 – 印度股票基金 – D2 20.1 12.85 7.37 2.25 21.21
安本环球 – 印度股票基金 – I2 21.63 14.25 8.14 3 21.73
宏利环球基金 – 土耳其股票基金 – AA 54.57 41.64 15.65 -0.03

  注:数据截至12月7日       数据来源:晨星

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拼车或者买团体票也很占优势

  □ 本刊记者 王晶|文

  随着人们生活水平的提高和城市生活压力的增加,越来越多的人崇尚户外运动,驴友日益成为关注的焦点。他们追求一种单纯的轻松和快乐,远离市区的喧嚣和尘世俗事的缠绕,尽情享受大自然的美妙,但是理财也是他们今天和明天一样不可避免的话题,驴友们奉行:理财是为了明天的快乐,旅游是享受当下的快乐。

  □ 个人情况:

  李南今年30岁,在一家外企工作,个人存款有30万元,有车无房,月薪12000元,年终双薪。在外企高强度的工作环境下,平时上班经常加班加点,他唯一的兴趣爱好就是在节假日以及公司年假参与户外活动,和“驴友”一起背包旅游,有时结伴开车自驾游。无拘无束的“驴友”生活能够缓解李南的精神压力,也让他视野更开阔,精神更充沛。

  但即将奔三的他也开始忧郁起自己的旅游开销,所谓“三十而立”,如今又快到了年底长假,他那颗心又开始蠢蠢欲动。李南告诉记者,既不想舍弃自己的驴行生活,也想开始理财为自己以后的购房、结婚的生活作打算。

  □ 理财目标:

  1、李南计划在未来的两三年内,筹备购房,攒足首付。

  2、保证自己每年的旅游品质不受影响。

  3、为自己做一份保险计划,增添保障。

  □ 理财分析:

  李南的收入在同龄人中还算不错,月薪12000元加双薪,年收入总计有15.6万元。平时由于经常加班,消费支出非常少,主要就是交通、饮食、通信上,一个月通常为1500元。

  李南收入比较稳定且无任何负债,但收入来源单一、资产没有得到很好的利用,收益率不高。

  另外,李南作为“驴友”一族,一般一年短途游两到三次,长途旅游一次,还会经常采购、更新户外装备如单反相机、帐篷、冲锋衣等,平均一年花在旅游上的开销约20000元左右。同时,户外运动和旅行所面临的意外风险很大,李南也需要为自己负责,为家人负责,为自己增添一份保障。

  □ 理财建议:

  活期存款要充足

  由于平时李南日常开销并不大,建议现金和活期存款保持在2万元左右,这样可以维持家庭日常6个月的开销,并且可以参与一些临时发起的驴友短途户外活动,剩余的资金可以用作投资。

  虽然李南的年龄、薪酬收入以及性格适合做风险较大的投资选择,但未来2-3年内的购房计划,使得他不能冒太大的风险,李南应选择稳健的投资决策,以确保购房计划的落实。

  在投资决策上,现有30万元存款,保留2万元,剩余的28万元,建议用60%的资金选择低风险的固定收益类产品,比如人民币理财债券型基金或者银行理财产品,可获得一个相对稳定的收益,让资产有一个稳定安全的升值;40%的资金选择中等风险的投资,包括混合型基金和券商集合理财产品等,在自己没有太多时间关注资本市场的前提下,有效地提高资金的理财效率。

  定投强制储蓄

  如果李南想买一套小户型的房子以备结婚用,预估未来两年的房价维持现在的水平,那么在中环附近找一套小户型的婚房基本在160万元至180万元。按照首付3成的比例,李南至少要准备50万元左右的首付款,才能顺利地买到房。李南年收入15.6万元,日常消费加上旅行开销,大约一年的消费水平在4万元左右,每年可以结余11.6万元,三年也就是30多万元。

  28万元的理财产品,加上今后三年每年11万多元的结余,三年后攒足50万元首付应该不成问题。对于李南而言,目前除了把存款变为理财产品,以提高资金收益率外,需要每个月从工资中固定储蓄一定的资金,同时提高该资金的收益率来达到目标。

  建议李南将每月结余的10000元一分为二,其中5000元作为银行定存,另外5000元则以每周1250元或每月5000元的节奏投入基金中,通过分期定投的方式,平滑基金带来的风险,并且起到了强制储蓄的作用,则仅此一项投资在三年不到预计可增值至20万元。

  配置保障类保险

  李南视旅游为生命,从他虽然想购房,但仍希望不影响旅游品质这一点上就可以看得出。另外,旅游在外尤其是自驾、户外等自助游更需要安全的防范。保障方面,李南需要着重考虑的是意外风险的保障。因为旅游、户外运动相对发生意外风险的概率较大,而且意外类保障相较其他保障保费低,保额高。

  由于实施购房计划,李南的现金流并不算非常宽裕,这样的情况,消费类的意外保障保险比之带有储蓄理财功能的寿险更合适李南目前的配置。李南每年只需投入少量的资金在此类保险中,即可获得相对较高、较全的保障。

  另外,李南还可以利用一些金融附属服务,比如有些银行信用卡开卡可以附赠短期意外保险,购买机票可以附赠航空意外险,有些理财的办理可配套享受保障类保险或办理优惠,这也是李南日常可以关注的,利用自己合理的理财习惯,配置自身需要的保障。

  小编手记

  “驴友”要理财,首先要从旅途中找省钱的窍门。同样的旅程,你比别人花得少,同样的经费,你比别人会理财、玩得多,那才算是一名合格的“驴友”。

  这里也是有很多旅行省钱小窍门的:

  ■ 很多人都说机票太贵了,便选择火车出游。其实,这是个思维误区。机票原价是有点吓人,但折扣更吓人,只要你自己花点心思,到网上去淘机票,提前一至几月抢先订购,绝对省钱,而且比起我国拥挤的火车,那是舒服得多了。

  ■ 结伴同行。结伴同行让旅途不那么漫长和寂寞,也使得出行的安全性大增。同时,人数较多的时候,拼车或者买团体票也很占优势,绝对可以为你省不少的钱。

  ■ 选择淡季出游。每年春节后至5月,11、12月都是旅游淡季,这时大多数航空公司和酒店因客源补足,会采取大幅下调价格来吸引旅行社。旅行社因成本降低,团费也会随之下调。这在一些航班频密、酒店众多的线路表现尤为突出。

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田力工作后笔耕不辍

  作为普通的工薪族,实现有房有车的目标就一定要通过理财才能实现。本期,财迷团网友田力向大家分享了他如何从一个农村出身的穷小伙,通过理财20年拥有三房一车的故事。

  田力是出身农村的一名70后,他与妻子都属于普通的工薪家庭。刚结婚时家庭月收入仅1500元,目前在8000元左右。谈到田力的理财心得,他说:“首先通过考证兼职来获得额外收入。”由于他们居住在一个旅游城市,田力鼓励妻子考取了导游证,节假日通过在旅行社做兼职导游获得额外收入。此外,田力工作后笔耕不辍,经常投稿赚外快,他们的兼职收入从第一年的5千元一直上升到现在的每年2万元。

  此外,田力形容他们的理财经就是“算计银行”。他使用12个月存钱法,即每月都存一张定期一年约定转存的存单,如此,从第二年开始,每个月都会有存单到期,不急用就自动转存;他尽量多使用信用卡消费,用积分兑换家用品。在购房期间,由于手头资金量较大,又还没有到交款日,他便用来购买理财产品。

  田力也尝试了股票和基金,目前稍有收获。通过一点一滴的积累,他从当初在城里上无片瓦、下无立锥之地的农村穷小子,到坐拥两套住宅、一个商铺的城里人,实现了有房有车的梦想。

  信息时报记者 王文佳

  

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  我们知道

  文/汪 标

  问:我今年40岁,经过多年的打拼,积累了一些财富。在北京有了自己的住房,还清了所有的房贷;有了自己的私家车,过上了有车一族的生活。人到了这个年纪,不得不为今后的日子着想。据媒体报道,一个家庭要想过上富足的退休生活,需要1000万元,而我手头的金融资产,现在只有100万元。如果我打算10年后退休,怎么才能让这100万元变成1000万元?

  我们知道,在理财之前首先要确定的是理财目标,你的目标很明确,就是要在10年内让100万元增值到1000万元。

  这个目标能实现吗?让我们简单计算一下实现这一目标需要的年化收益率是多少,再来寻找相应的产品。根据计算,要想实现10年增值10倍的目标,每年的收益率必须达到25.89%。如此高的投资回报率,恐怕只有股神巴菲特等少数人才能实现,对于普通投资者来说,有点可望而不可及。

  事实上,你并不需要把100万元增值10倍,就可以实现富足退休的目标。为什么这么说呢?因为你还可以通过自身的结余,继续积累财富。和10年前相比,你的收入肯定有了很大的增长,没有了房贷的负担,你的支出也会有不小的下降。由于不知道你的具体收入和支出情况,我很难估计你的年度结余情况,但随着未来收入的不断增加,用10年的时间再积累300万元的金融资产应该没什么问题。按照通常的情况,人在工作初期收入并不高,经过一段时间的经验积累,收入会快速上升。30岁以后,开始进入职业的黄金期,因此我认为你的财富积累主要在过去10年里,你买了房,买了车,还清了贷款,还积累了100万元资金,这是很多人难以企及的成就。未来10年,如果你不再贷款买房,积累的资金肯定比前面10年多。加上现有房产的价值(按300万元算),即使不考虑房产增值的因素,你只需要让100万元增值到400万元,就可以让家庭财富累积到1000万元。按10年增值4倍计算,年化收益率要达到14.9%。这仍然是一个不低的收益率水平,但和25.89%的收益率相比,这一收益率还是有机会实现的。不过,实现这样的收益率我们需要一些运气。如果未来10年里,我们还能再经历一次2006~2007年那样的大牛市,那么只要购买了指数基金,就很有可能实现资金翻两番的目标。

  由于中国股市的风险较高,如果你无法承受股市的波动,那么最好的办法是适当调整一下理财目标。比如将原先计划的10年后退休,改为15年,由于多了5年时间,你可以多积累大约200万元财富,在15年的时间里你只需要让100万元增值到200万元就可以了,对应的年化收益率仅为4.7%,只要购买些理财产品就足够了。

  比较折中的办法是,将100万元分成两部分,50万元购买低风险的银行理财产品,50万元投资股票型指数基金。如果运气好,能碰上牛市(未来10年碰上一次牛市的概率还是比较高的),就可以早几年退休;如果运气不好,股市仍然像过去几年那样萎靡不振,无非也就是推迟几年退休。但切忌不要为了实现某一理财目标,而承担自己无法承担的风险,去博取过高的收益。

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但市场明显看到了一只“鹰”

  北京时间10月29日凌晨,美联储宣布保持基准利率不变,表示将在下次会议决定是否加息。但市场明显看到了一只“鹰”,美联储12月份加息的概率大幅上升。

  市场认为美联储的声明整体偏鹰派:第一,没有出现对经济担忧的鸽派言论;第二, 没有出现关于资产负债表调整的鹰派言论;第三,整体论调偏鹰派,没有受到近期工业数据走弱的影响。

  当然,在某种程度上,加息依然“远非板上钉钉”。但华尔街大部分分析师提高了这样的预期。

  倘若美联储加息,对资产价格会产生怎样的影响呢?

  (一)汇率

  美元继续走强的可能性比较大。首先,经济增长方面,美国同世界其它主要经济体相比,经济一枝独秀。其次,货币政策方面,日本和欧洲量化宽松政策持续推进,且尚无结束迹象,主要经济体只有美国加息预期强烈;新兴国家货币纷纷出现贬值潮,这种局面恐怕还将维持一段时间,这将会导致资本外流。

  人民币方面,由于中国经济下行压力依然较大,这将倒逼央行[微博]维持比较宽松的货币政策取向,而美国如果加息,将会导致资本从中国流向美国,会导致人民币兑美元汇率的贬值。如果人民币出现大幅度、趋势性的贬值,那么将会给中国经济带来不稳定因素,央行也会出手干预。

  (二)股市

  美联储加息对美国股市中长期影响有限。虽然加息可能短期造成美国股市压力增大,但在一年期跨度内不会改变美国股票市场的上涨趋势。加息政策背后的经济基本面应是股市的决定因素,而当前美国经济基本面向好,股市存在持续上涨的经济基础。

  中国股市方面,今年年初的大牛市进行到当前已经疲态尽显。据以往经验,美联储加息导致中国资本外流,对中国股市有一定负面影响。

  (三)债券市场

  美国国债收益率对美联储加息的反应非常明显和直接,国债收益率往往随加息深入逐渐走高,并会在加息周期结束前提前一个季度内出现回落。考虑到目前各国对外汇储备多元化的意愿强烈,市场难以出现类似 2004 年 6 月-2006 年 6 月加息时期对美元债券的大量需求。这些因素共同作用下,美联储本轮加息之后美国国债收益率走高的可能性较大。

  对于中国债市,美联储加息并不必然导致债市熊市。虽然美元升值导致资本回流,中国国债利率因需求减弱而上升,但是中国债市更多依赖中国的实际情况,如果经济下行压力大,货币政策进一步宽松,债市牛市仍然可以期待。

  (四)大宗商品

  美元走强将带来国际大宗商品的低迷。现阶段美国和新兴国家经济周期出现分化,全球市场对工业类大宗商品的需求不足,美联储加息促进美元走强,以美元计价的大宗商品价格将承受下跌压力。

  石油则短期低位震荡的可能性比较大。首先,美元将继续走强,以美元计价的石油价格将下跌;其次,美国的钻井平台并没有显著的减少,美国并没有减产的迹象,OPEC国家也没有集体减产的动向;最后,以中国为首的新兴市场国家经济复苏动力还比较弱,欧洲和日本经济增长动力很差,全球经济短期内还看不到持续复苏的迹象,对石油的需求拉动有限。

  (五)黄金

  黄金价格和美元价值具有明显相关性,美元越强势则黄金价格越下跌,如果美联储选择12月加息,将导致美元升值预期加强,加息前后黄金价格会承受冲击。当前美国经济仍处于通胀低迷状态,加息更会进一步阻碍通胀上行,故美联储不会选择高频率、大幅度的加息政策,货币政策收紧的节奏将会比较缓慢,因此黄金价格不会明显下跌。

  (六)房地产市场

  美联储加息对美国房地产降温作用明显。若美联储重启加息进程,美国市场融资成本加大,对房屋信贷规模的挤压力度提升,美国房地产价格下行可能性较大。中国房地产市场的主要影响因素来自国内,受美联储货币政策影响不大,但是要警惕美联储加息导致的中国资本流出会给房地产业带来一定负面冲击。

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